看看(kàn)周末有哪些重要(yào)消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球周(zhōu)五公布的4月(yuè)美(měi)国制造业Markit PMI意(yì)外(wài)重(zhòng)回荣枯(kū)分水(shuǐ)岭50上方，和服务业PMI均不(bù)降反升，分别(bié)创半年(nián)和一(yī)年来(lái)新高，综合PMI超预期强劲，创(chuàng)去年5月以来新高。其中的分项指数释(shì)放价(jià)格(gé)压力再度升温的警报信(xìn)号：4月购进价格(gé)创(chuàng)去(qù)年11月以(yǐ)来新(xīn)高(gāo)，出厂价格创去(qù)年9月以来新高。

　　标普全球的(de)经济学家(jiā)在(zài)点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少(shǎo)一(yī)定程度居高不下。PMI数(shù)据重燃价格(gé)压(yā)力的通胀担忧，数据(jù)公布后，美股承压下行，主要美股指盘中集体下跌(diē)；美国国(guó)债价格跳水、收益(yì)率(lǜ)盘(pán)中(zhōng)拉升，对利(lì)率更敏感的2年期美(měi)债(zhài)收益率一度较日内低位回升10个(gè)基(jī)点；PMI公(gōng)布前曾逼近周四(sì)所创一(yī)年来低谷的美(měi)元指(zhǐ)数迅速抹平日内(nèi)跌幅转涨，刷(shuā)新日(rì)高(gāo)。

　　在美(měi)联(lián)储官员最近一(yī)再(zài)表(biǎo)态支持继续加息后，黄金大幅回落，本月内(nèi)首次(cì)收(shōu)盘失守2000美元/盎(àng)司心理关口，连续第二周(zhōu)因(yīn)周五回落而全周累计由涨转跌；工业金属总体继续下挫，在中国公布(bù)3月精(jīng)炼铜(tóng)产量(liàng)同比增长9％、增(zēng)至创纪录高(gāo)位后，市场开始担心中国的进口铜需求，加之全周(zhōu)经济(jì)增长前景的担忧，伦铜连跌(diē)3日(rì)，同样3连阴的(de)伦(lún)锌跌至5个月低(dī)谷(gǔ)，伦锡(xī)虽然继(jì)续回落(luò)，但(dàn)凭借(jiè)周一大涨(zhǎng)，全周(zhōu)仍(réng)累涨。原油(yóu)周(zhōu)五(wǔ)反弹，但(dàn)经济(jì)前景(jǐng)的担(dān)忧压顶(dǐng)，未(wèi)能(néng)延续(xù)一个月来累计涨势，汽油全(quán)周跌(diē)幅更大，其受到美国能源部(bù)公布上周库存不降反(fǎn)增(zēng)打(dǎ)击。

　　通胀严重！阿根廷中央银(yín)行加息300基点

　　当地(dì)时间周(zhōu)四（4月20日），阿根廷中央银(yín)行宣布将(jiāng)基准(zhǔn)利率由78％上调至(zhì)81％，加息幅度(dù)达300个基点，高(gāo)于此前(qián)市场预期的(de)200个基点。

　　这是阿根(gēn)廷央(yāng)行(xíng)今年第(dì)二次大幅加息，今年3月(yuè)，该行也同样(yàng)加息(xī)了300个基点，将基(jī)准利率(lǜ)从(cóng)75％上调至78％。而在去年，这家央行也已经经历了多(duō)次加息，总幅度达(dá)到了3700个基点。

　　阿根(gēn)廷央行在周四的(de)声明中表示，此次加息主要是由于(yú)3月该国通胀(zhàng)加剧，央行未来将(jiāng)继续监测(cè)物价水(shuǐ)平、外(wài)汇(huì)市场和货币(bì)总量变(biàn)化，以对利率(lǜ)政策做出进(jìn)一步调整。

　　上周公(gōng)布的数据(jù)显示，阿根廷(tíng)3月(yuè)环比通胀率为7.7％，是近20年(nián)来的最高(gāo)环比增(zēng)速；同比(bǐ)通胀率达104.3％。根据通(tōng)胀(zhàng)报(bào)告，在各(gè)类商品和服务中，餐厅酒店消费、服装鞋履和烟酒等同比价格变化最大，涨(zhǎng)幅均超过(guò)100％；通(tōng)信(xìn)、教(jiào)育和(hé)交通运输(shū)等方面价(jià)格波动相对较小。

　　通胀报告发布当天(tiān)，阿根廷总统府(fǔ)发言(yán)人加芙列拉·塞(sā凝集素和凝集原的区别巧记，凝集原与凝集素有何区别i)鲁(lǔ)蒂表示(shì)，3月(yuè)通胀严重(zhòng)主要原因(yīn)包括国(guó)际大宗商(shāng)品价格受俄乌冲突影响(xiǎng)上(shàng)涨以及今(jīn)年(nián)初(chū)阿根廷发生严重旱灾等(děng)。另(lìng)一(yī)项(xiàng)市场(chǎng)预(yù)期调(diào)查报告还显示，2023年(nián)阿根廷通胀率将达110％，而摩根大通认为(wèi)这一(yī)数字(zì)可能会达到130％。

　　美(měi)国(guó)多地遭(zāo)恶劣天气袭击(jī)，超1500万人面(miàn)临严(yán)重(zhòng)雷暴风险(xiǎn)

　　当地时(shí)间(jiān)4月21日，美(měi)国得(dé)克萨(sà)斯州在内(nèi)的多个(gè)地区(qū)持续遭(zāo)到恶劣(liè)天气袭击，超过1500万人(rén)面临(lín)严重(zhòng)雷暴的风险。风暴预测中心表示，强雷(léi)暴会产生冰雹、狂风和龙卷风等天气状况，得州(zhōu)沿(yán)海地(dì)区到密(mì)西西比河谷地(dì)区，以及俄亥(hài)俄河上(shàng)游(yóu)到五(wǔ)大湖(hú)地区将受到影响，部分地区的(de)洪水威胁(xié)增加。得州圣安东尼(ní)奥国际机(jī)场和奥斯(sī)汀(tīng)-伯格斯特罗姆国际(jì)机场20日晚上因(yīn)天气状(zhuàng)况而临时(shí)停飞。此外，俄克拉何马州19日遭受龙(lóng)卷(juǎn)风侵(qīn)袭，共(gòng)造成(chéng)3人死亡。俄克拉荷(hé)马州州长凯(kǎi)文·斯蒂特宣布(bù)该州部分地区进入紧(jǐn)急状态(tài)。

　　他(tā)宣布：竞选(xuǎn)美国(guó)总统

　　4月(yuè)21日，中(zhōng)新网援(yuán)引美联社(shè)报道，当地时间(jiān)20日，美国保守派电台主(zhǔ)持人拉里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他(tā)将参加(jiā)2024年的美国总统竞选。

　　据美国(guó)有(yǒu)线电视新(xīn)闻网（CNN）报道，在过去的几十年里，埃尔德一直在媒体行业工作，1993年，他开始主持自己的广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节目在保守派中(zhōng)拥有了一批(pī)追随者(zhě)。

　　低库存支撑棕榈油近(jìn)月价格(gé)

　　昨(zuó)日，油(yóu)脂期货继续(xù)下挫(cuò)，棕榈油主力跌幅达4.9％，收(shōu)于7080元(yuán)/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油主(zhǔ)力(lì)收盘于7550元/吨(dūn)，跌(diē)幅达(dá)5.8％，跌(diē)破(pò)前低7558元/吨，创(chuàng)下逾两年(nián)新低。

　　申银万国期货(huò)油脂分析师聂波表示，一方面(miàn)，原油下(xià)跌较(jiào)多，市场重回原(yuán)油(yóu)需求逻辑(jí)，美国经济数据较差，市场(chǎng)预期经(jīng)济(jì)衰(shuāi)退，另外5月(yuè)可能再度加息(xī)。另一方面，国内经济处(chù)于弱复(fù)苏(sū)状态，油(yóu)脂实际消费偏弱。

　　据聂波(bō)介绍，2月印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印(yìn)尼降(jiàng)雨偏(piān)少，产量恢复潜力高。2月出口(kǒu)环比(bǐ)减(jiǎn)少(shǎo)1.56％至290万吨(dūn)，出(chū)口(kǒu)减(jiǎn)幅同样小于历史月均8.65％的减幅。2月(yuè)份国际(jì)豆棕(zōng)FOB价差还在200美(měi)元/吨以上，促进棕榈油出口(kǒu)，但是(shì)由于2月工作日少，假期多，最终数量出现下滑。2月印尼棕(zōng)榈(lǘ)油表观消(xiāo)费(fèi)略增至181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高(gāo)于(yú)1月的81万吨，食用(yòng)和(hé)化工消费(fèi)增加2万吨至99万吨。年(nián)初(chū)以来，印尼生物柴油生产需(xū)要补贴，1—2月月均产量低于110万千升(shēng)（2023年目标1315万千升），生柴端的需求驱动暂(zàn)时略弱。2月底印尼棕(zōng)榈油库存下滑至264万吨(dūn)，库存偏(piān)低。马来西亚(yà)3月底棕(zōng)榈油库存同(tóng)样(yàng)偏(piān)低，导致近月产地报价(jià)相对内(nèi)盘偏强，近月进口倒挂较(jiào)多，远月(yuè)倒挂少(shǎo)，4月(yuè)到港预估17万(wàn)吨(dūn)，数量少，国内(nèi)持续去库存(cún)，棕榈油5—9月差(chà)走扩(kuò)至500元(yuán)/吨以上，而(ér)豆油(yóu)套(tào)利(lì)盘(pán)压力更(gèng)大(dà)，豆棕2309价差也达到(dào)600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日马印两国旱季(jì)明显，4月下旬印尼部分地(dì)区(qū)降雨略偏多(duō)，总体利于产量恢复(fù)，近期(qī)棕榈(lǘ)果(guǒ)价格下(xià)跌也(yě)侧面(miàn)验(yàn)证，7月(yuè)、8月(yuè)厄(è)尔尼诺的出现助于提高产量，国际豆棕价差跌入负值，印度还有毛豆油和毛葵油各200万吨的免税额度，斋月(yuè)后通常(cháng)是需求淡季(jì)，最近印度(dù)也取消了(le)棕(zōng)榈油订单(dān)。因此，短期棕榈油(yóu)低库存支撑(chēng)价格(gé)，但中长(zhǎng)期产地累库可能性较大。”聂波说。

　　银河期(qī)货油(yóu)脂油(yóu)料分析师陈界(jiè)正告诉期货日报记者，虽然近端因(yīn)为斋(zhāi)月(yuè)的原(yuán)因，GAPKI数据以(yǐ)及马来的MPOB数(shù)据的超(chāo)预期去库继续支撑近月价格，但是2月印(yìn)尼产量位于历史同期最高位(wèi)，且未(wèi)来产区产量季节性恢(huī)复，国内(nèi)、印度(dù)高库存(cún)，欧盟进(jìn)口受(shòu)到(dào)菜油供应(yīng)压力的抑制，远(yuǎn)端的产区产量(liàng)恢复以及(jí)出(chū)口走弱(ruò)较为(wèi)明显，预计4—6月份将不断累库。且豆(dòu)棕(zōng)FOB价差(chà)已经转负，POGO价差走高至200美(měi)元以(yǐ)上，巴西大豆(dòu)的集中出口(kǒu)，使得国际豆油的供应愈发充足，国内(nèi)消费以(yǐ)及印度消费暂无明(míng)显增量，因此，当前棕榈油远端继续维(wéi)持逢高空配思路(lù)。

　　国内方面，陈界(jiè)正分析(xī)称，当前国内库(kù)存较高，产区库(kù)存较低，国内(nèi)棕榈油盘面偏(piān)弱，因此马盘涨幅(fú)明(míng)显大于国内，远月进口利润倒挂维持在-300附近。但是4月18日给出了(le)进口利润，新增8—9月买船6船。海关数(shù)据显(xiǎn)示，3月份全国共(gòng)进口24度39万吨。近期消费疲软(ruǎn)，去库不及(jí)预期，终端消费仅为弱复苏(sū)，虽然短期(qī)将会逐步去(qù)库，但未来产区压力逐步(bù)体现，预计进(jìn)口利润将会逐步修复，国内也将会不断买船(chuán)，基差因此滞涨(zhǎng)回调。

　　“此外(wài)，现货市场人气一(yī)般，成交不多，但是到船迟滞，令(lìng)港口去库存加(jiā)快，基(jī)差暂稳。由于4—5月份买船到港较少(shǎo)，上周港口库存继续小幅去库，现为81.3万吨左(zuǒ)右，下周预计继(jì)续(xù)去(qù)库(kù)。后(hòu)续需(xū)继续关注实际(jì)消费以及买(mǎi)船情(qíng)况。”陈界正说。

　　菜油(yóu)仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格再度开(kāi)启反弹，多个国家(jiā)禁止乌克兰(lán)出口粮食，价格(gé)冲击(jī)减弱，进口加拿大(dà)菜籽(zǐ)榨利同(tóng)样(yàng)亏损，菜豆油2309价(jià)差扩(kuò)大至800元/吨左右，华东地区三级(jí)菜油和一级大豆油现(xiàn)货价差也扩大至240元/吨(dūn)左右，但是自从菜(cài)豆(dòu)油(yóu)现货价差(chà)由负转(zhuǎn)正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君(jūn)安期货农产品分析(xī)师(shī)傅(fù)博表示，目前来看，菜油仍然(rán)缺乏上涨的驱动。随着菜油现货价格跌(diē)至比豆油便宜，以(yǐ)及目前菜油(yóu)的累库程度还算正常，菜油的利空阶段性算是(shì)交易充分(fēn)了。但是，菜油(yóu)的基本(běn)面并未转(zhuǎn)好。

　　“多个(gè)国家生物柴油政策执行(xíng)不(bù)及预期，对于植物油消(xiāo)费增(zēng)速不(bù)会像之(zhī)前(qián)那么高。欧(ōu)洲(zhōu)菜籽将于6月开始收(shōu)割，7月出口开始增多，增产背景下可能再度对价(jià)格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正(zhèng)分析称，从国内的(de)情况来(lái)看，菜油从2月中旬到现在已经(jīng)拍储了3.8万吨。受到菜(cài)籽(zǐ)集中到港的(de)影响，上(shàng)周压榨量为10万吨(dūn)，预计后(hòu)续继(jì)续维持高位运行。因为(wèi)进(jìn)口菜油到港，以及压榨厂开机，预计后续库存将(jiāng)开(kāi)始(shǐ)不断(duàn)累积， 4—5 月每(měi)月(yuè)菜(cài)籽到港约65万吨以(yǐ)上，未来整(zhěng)体的(de)菜籽(zǐ)供应仍(réng)偏(piān)宽松。菜(cài)油港口库(kù)存上周继续(xù)大幅累积(jī)，现(xiàn)为33.4万吨，预计(jì)下周将会继续累库。

　　“从现在的采购(gòu)情况来看(kàn)，7—9月每个月(yuè)的(de)菜籽进口量要比3—6月(yuè)少，但(dàn)是(shì)每个(gè)月维持在24万吨以上的水平，而且菜(cài)油进口(kǒu)量预(yù)计会维(wéi)持高位，特别(bié)是6—7月份(fèn)的(de)菜油进口量预计偏大。此(cǐ)外，澳洲菜籽(zǐ)的(de)进口(kǒu)仍(réng)然(rán)是(shì)个未(wèi)知数(shù)，总体(tǐ)来看，菜油(yóu)的(de)供应并没有大幅(fú)收缩的预期。同时，菜油的需求还受到棉油、玉米油等(děng)其他(tā)小油种的影响，菜油(yóu)价(jià)格需要保持竞争(zhēng)力，要维持(chí)和(hé)豆油的低价差来刺激需求(qiú)。”傅博说。

　　展望后(hòu)市，陈界正(zhèng)认为，前期(qī)菜油的(de)进口盘面利(lì)润打开，未来菜(cài)油将不断到港。欧洲受(shòu)到菜油供应压力的(de)影响，现货价格维(wéi)持弱(ruò)势，进(jìn)口端带动(dòng)国内盘面(miàn)偏弱(ruò)。全球菜籽供(gōng)应(yīng)恢复格局(jú)较为明确，后期国内的供应也会愈(yù)发宽松。近端菜油继续(xù)维持逢高(gāo)抛空的思(sī)路。后(hòu)续需要重点关(guān)注加(jiā)拿大新(xīn)一季菜(cài)籽播种(zhǒng)生长情况(kuàng)。

　　傅博提示(shì)，一方(fāng)面，要(yào)关注(zhù)国际市场的菜(cài)籽和菜油供应情况，关(guān)注是(shì)否会(huì)有新增供应(yīng)或者上游成(chéng)本端的(de)变化因(yīn)素的影响；另一方面，要关注国内菜油(yóu)的累(lèi)库情况(kuàng)和国内(nèi)豆(dòu)油的价(jià)格，预计接下来一段时间，国(guó)内菜油价格(gé)会跟随(suí)豆油(yóu)价格波动。

　　供需格局变化(huà)致(zhì)豆油表(biǎo)现(xiàn)垫底

　　豆油方面，本周初市场还在担忧进(jìn)口大豆(dòu)CIQ事件(jiàn)导(dǎo)致周度压榨偏低，4月19日华南油厂恢复(fù)开机(jī)，20日(rì)后其他地方油厂也在(zài)陆续恢复，下周开始(shǐ)周(zhōu)度压榨量(liàng)明(míng)显(xiǎn)增加。

　　据傅博介(jiè)绍(shào)，4月(yuè)下(xià)旬(xún)到7月上旬，预(yù)计大豆到港量(liàng)接近(jìn)3000万吨，几(jǐ)乎是历史同期(qī)最高的进口量，所以预计大豆压榨(zhà)量(liàng)将从目前的150万吨(dūn)/周大(dà)幅回升至180万—200万吨/周(zhōu)，对应的(de)豆油供应(yīng)量将(jiāng)从每周(zhōu)的28.5万(wàn)吨增加到34万—38万吨，并且可能(néng)将持续(xù)2个月以上。

　　“随着大豆不断过(guò)关，部分工(gōng)厂预计(jì)逐步恢复开机。当前已公布拍储 17.7 万(wàn)吨。上周压榨量(liàng)为147万吨(dūn)左右(yòu)，压榨量较上周提升较多。由于(yú)部分(fēn)工厂(chǎng)仍处于缺凝集素和凝集原的区别巧记，凝集原与凝集素有何区别(quē)豆停机状态，预计短期开机继续位于低位，下周开(kāi)机预计将会(huì)继续恢复(fù)提升。上周(zhōu)库存小(xiǎo)幅累库(kù)，现为60.17万吨，维持在历史同期低(dī)位，预计下周将(jiāng)会继续累库。现货市场乏善(shàn)可(kě)陈，预计本周(zhōu)全(quán)国(guó)大豆压榨(zhà)量将升(shēng)至150万吨，豆油(yóu)供应紧(jǐn)张情况有望逐步缓解。”陈界(jiè)正说。

　　值得注意的(de)是，豆油的需求(qiú)并不乐观。傅博表示，目前(qián)，豆油现货(huò)价格比棕榈油(yóu)和菜(cài)油价格贵，随(suí)着华东、华北地区温(wēn)度(dù)升(shēng)高，棕榈油对豆油(yóu)的消费替代增加(jiā)，西南地区菜油对豆油的替代(dài)正在(zài)发生。一些食品加工、饲料等领(lǐng)域的豆油需求(qiú)也会因(yīn)为豆油价(jià)格过(guò)高而减少。

　　“豆油(yóu)需求暂乏亮点，下游节前备货(huò)不积极，贸易(yì)商采(cǎi)购心态谨慎(shèn)。预计 5月上(shàng)旬供应将(jiāng)会逐(zhú)步转向宽松(sōng)转(zhuǎn)变。后期需要(yào)重点关注南国内(nèi)大豆(dòu)到港通关以及整体的(de)开(kāi)机(jī)情况。新一季美(měi)豆的播种生长(zhǎng)情况(kuàng)将决定(dìng)豆油盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博(bó)认为，供应增(zēng)加而需(xū)求偏弱，再加上(shàng)进(jìn)口大豆成本下行，豆(dòu)油(yóu)基本面从(cóng)目前的低库存、高(gāo)基差，转(zhuǎn)变(biàn)为累库加(jiā)基差下行的(de)预(yù)期(qī)，即豆油的基本面转差。而同时，4—6月份的棕榈油是降库预期(qī)，菜油前(qián)期已经对自身的供应压(yā)力进行了(le)一波交易，目前走势跟(gēn)随豆油波动。因此，阶段性来看，供应的(de)边际变化和需求预期都预示豆油可能是(shì)未来一段时间三大油脂(zhī)中最弱的。

未经允许不得转载：腾众软件科技有限公司 凝集素和凝集原的区别巧记，凝集原与凝集素有何区别