财(cái)联社5月17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场(chǎng)正(zhèng)在蓄(xù)力(lì)寻找下(xià)一个方向。

　　“我们(men)现在(zài)对外输出(chū)市场观点会(huì)很谨慎，不再对外提明确主线，今年接下(xià)来(lái)的市(shì)场大(dà)概率是不好(hǎo)做了(le)。”有(yǒu)基金公司人士向财联社(shè)记者表(biǎo)示，随(suí)着4月底上市公司年报一季报的披露，炒作(zuò)没有业(yè)绩(jì)的AI风(fēng)险变(biàn)高，而市场(chǎng)对有业绩支撑的新(xīn)能源又提不(bù)起兴趣。

　　古诗《画》的作者是谁？哪个朝代人，画的作者是哪个朝代的诗人从市场的情绪(xù)来看，同样如此，5月16日的(de)市场亮色(sè)不多，沪指失守3300点(diǎn)，成交额低于9000亿(yì)元，近5个(gè)交易日以来，市场成交额较前期明(míng)显萎缩，资金观望(wàng)的情绪有所(suǒ)加(jiā)重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易日净(jìng)流(liú)入的态势。

　　其中(zhōng)，人气板(bǎn)块AI批量跳水无疑打击了市场(chǎng)的信心(xīn)。AI概念股(gǔ)持续低迷，高位股(gǔ)集体(tǐ)大跌，浩(hào)瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出版传媒、引(yǐn)力传(chuán)媒等多股跌(diē)停，有投(tóu)资者开玩笑建议“5月16日为人工(gōng)智能受难日(rì)，纪念人类第四次(cì)工业革(gé)命进程中，人工智能(néng)行(xíng)情开启(qǐ)后(hòu)第一次全(quán)面(miàn)大溃败”。

　　今年另(lìng)外一条主线中特估方面，中字头(tóu)个股(gǔ)震荡(dàng)调整(zhěng)，中船科技(jì)跌停，中科信息(xī)跌超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一(yī)现(xiàn)，产(chǎn)业链(liàn)上没有(yǒu)形成全面的行情反弹。

　　在(zài)存量资金的搏(bó)杀之下，从A股结构上(shàng)看，AI、中(zhōng)特估(gū)和新能源(yuán)形(xíng)成了“三国(guó)对立”格(gé)局，轮(lún)流做(zuò)“输血包(bāo)”。对(duì)于资金的轮番流动，有投资者(zhě)表示，对“魏（中特估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知道芯片(piàn)能不能成为“晋(jìn)”。

　　平安基金经(jīng)理刘杰(jié)表(biǎo)示，近(jìn)期引领市场的(de)两大主题“中特估”及人(rén)工(gōng)智能(néng)板块(kuài)均出现调整，整(zhěng)体盘面(miàn)主线不(bù)够清晰。但可以判断，随着(zhe)海外加息节奏逐渐(jiàn)趋(qū)缓(huǎn)、国内稳增长(zhǎng)促内(nèi)需(xū)政策及货(huò)币政策(cè)的推出，且国内经济温和(hé)复苏背景(jǐng)下，权益市场(chǎng)整体(tǐ)行情预计(jì)将继续(xù)向上(shàng)修复。

　　对于市(shì)场风格，他进一(yī)步指出，目前市场(chǎng)风格阶段性可(kě)能将更(gèng)加趋向均衡(héng)，中短(duǎn)期内，人(rén)工智能(néng)、新(xīn)能(néng)源、医(yī)药及(jí)中特估等板(bǎn)块(kuài)均(jūn)有阶段性的相对收益；而长(zhǎng)期(qī)来看，先进制(zhì)古诗《画》的作者是谁？哪个朝代人，画的作者是哪个朝代的诗人造、新(xīn)能(néng)源、TMT、消费等行(xíng)业(yè)中的核心资产仍(réng)将是持续关注的市场主线。

　　整个市场的亮点在医药的反弹，三博脑(nǎo)科(kē)、何氏眼科(kē)、普瑞(ruì)眼科均(jūn)创历(lì)史(shǐ)新高，有(yǒu)网友调侃：炒(chǎo)股费脑、费(fèi)眼，不知挂脑(nǎo)科(kē)好还是(shì)挂(guà)眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年(nián)初(chū)以(yǐ)来，各大(dà)指数除创业板指外累(lèi)计均(jūn)有上涨(zhǎng)，大(dà)消费、大金(jīn)融等(děng)板块首先(xiān)迎来了(le)基本面预期修复的改善(shàn)，而(ér)通信、计算机(jī)、传媒(méi)等板块(kuài)也(yě)在人(rén)工(gōng)智能等产(chǎn)业趋势(shì)变(biàn)化的影(yǐng)响下出现(xiàn)了连(lián)续大涨。而(ér)低估值高股息为代表的“中(zhōng)特估”品种也走出了连续上(shàng)涨(zhǎng)行情(qíng)。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领(lǐng)的TMT行情自去(qù)年底启动以来，成为市场最热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日期间涨幅达到31.23％，万(wàn)得(dé)AI指数则在4月4日(rì)达到年内(nèi)最(zuì)高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF等相(xiāng)关(guān)基(jī)金年内也短暂出现过(guò)翻倍。不(bù)过随着(zhe)行业(yè)交易拥(yōng)挤度升至40％，基金(jīn)调仓至高位(wèi)后(hòu)，AI板(bǎn)块在4月(yuè)开始回调(diào)，截至5月16日，AI指数距离年内(nèi)高(gāo)点已(yǐ)经下跌(diē)超(chāo)过(guò)13％，年内(nèi)涨幅(fú)也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连(lián)续调(diào)整四(sì)个交易日，热门个股批(pī)量跳水让追高的投资者体(tǐ)验非常差，市场(chǎng)浮躁自然赚钱效应差(chà)。

　　有投资者表(biǎo)示，别人做量(liàng)化学的是巴(bā)菲特滚雪球(qiú)，我们(men)学的(de)是“龙(lóng)头战法”，龙头战法是啥(shá)？

　　有(yǒu)网友(yǒu)给出(chū)通俗易(yì)懂的解答(dá)：宁(níng)愿(yuàn)被(bèi)强(qiáng)者打得(dé)头破血流，也不愿(yuàn)与弱(ruò)者共舞(wǔ)。这是(shì)整个(gè)龙(lóng)头战法体(tǐ)系里面的核(hé)心，就是拥抱强势(shì)股(gǔ)，永远拥抱强(qiáng)势股，即使亏钱也要(yào)亏(kuī)给强势股，追求的是(shì)暴利。

　　回到基金收益率上(shàng)，此前翻倍动漫(màn)游(yóu)戏主题(tí)ETF迅速回(huí)撤，距离(lí)最(zuì)高收益(yì)率(lǜ)已经回撤近20个(gè)百分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截至5月15日(rì)，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF回报率依(yī)然最高，为81.31％，近(jìn)一周回报率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超(chāo)过10％的还(hái)有华泰柏瑞(ruì)、国泰中证动漫游戏(xì)ETF。此外国(guó)泰中证沪港(gǎng)深动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文化单周跌幅也(yě)超过(guò)9％，全市(shì)场(chǎng)单周(zhōu)跌幅(fú)超过8％的有27只基(jī)金，集中在(zài)动漫游戏、传媒、娱乐文化、智(zhì)慧生活(huó)等相关主题上。

　　新(xīn)能(néng)源基(jī)金周(zhōu)最高“回血”超(chāo)10％

　　锂(lǐ)电池(chí)领涨(zhǎng)似(shì)乎“一(yī)日游”，在(zài)5月16日，新能源板块没有能延续周(zhōu)一的强势(shì)。从多家公募基金观(guān)点反馈来看，不(bù)论是从基本面、还是估值，新能源的暗黑时刻已经(jīng)过去。新能源(yuán)产业自2022年(nián)7月开始长达11个月的调整(zhěng)周期，板块龙头公司去(qù)年下跌(diē)超过40％，调整(zhěng)幅度与时间都已经(jīng)十(shí)分充(chōng)分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础(chǔ)已经(jīng)具备(bèi)，但是面对(duì)中特估的政策(cè)红利与AI的无(wú)限想象空间，新能源距(jù)离真正的反弹似乎(hū)总是(shì)缺乏(fá)“临(lín)门一脚(jiǎo)”。

　　从(cóng)基(jī)金表现来看，这一趋(qū)势正在慢慢聚(jù)力(lì)。从近一周(zhōu)基金回报率来看(kàn)，排名靠(kào)前的均(jūn)为重仓(cāng)新能源，比(bǐ)如(rú)国投瑞银先进制(zhì)造、长(zhǎng)安(ān)裕盛、国投瑞银(yín)产业趋(qū)势(shì)和长(zhǎng)安鑫禧涨幅超(chāo)过(guò)10％。从(cóng)近一(yī)周回报率(lǜ)首(shǒu)尾基(jī)金来看，华(huá)夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益差额(é)超过20％。

　　机(jī)构直(zhí)言市场处于“战略僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日(rì)下午(wǔ)，一份某公募(mù)基金交流的纪要(yào)在市(shì)场上流(liú)出，直言经济缓慢复(fù)苏中(zhōng)，还(hái)没有主线出现，当前市场更(gèng)需(xū)要信(xìn)心。

　　港股向来有“五绝六穷七(qī)翻身”的(de)说法(fǎ)，在(zài)5月政策、业绩处于相对(duì)真空期，市场很难(nán)有好的表现。当下A股同样如(rú)此。创(chuàng)金(jīn)合信首席经济学家(jiā)魏凤春表示，对市场的整体(tǐ)观点(diǎn)是大(dà)概率市场处(chù)于“战(zhàn)略僵持(chí)阶段的(de)乱战”，5月交易机(jī)会可能更均衡(héng)、但也(yě)更脆(cuì)弱，当(dāng)前可(kě)能是一个布局的好阶段，而(ér)未必会是(shì)收获(huò)的阶段，投资者需要(yào)多一点耐心。市场(chǎng)可能继续对一(yī)季报定价，短期市场的(de)核心矛(máo)盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒投(tóu)资者，虽然看好TMT和(hé)中特(tè)估全年(nián)的(de)投资机(jī)会，但(dàn)是(shì)短期游戏传(chuán)媒和中特估与其他板(bǎn)块分化较为(wèi)极致，也是不争的事(shì)实，提醒投资(zī)者(zhě)这两个板(bǎn)块短期可能的风险。从策(cè)略角度看，魏凤(fèng)春表示，投资者需要高度(dù)重视交易的灵活性。策略的整体(tǐ)包括趋势、结构与(yǔ)节奏，反(fǎn)弹带来的是节奏的(de)变化(huà)，不是趋势(shì)和结构的变化。

　　此外(wài)，博时基金(jīn)表示，16日发布的4月经(jīng)济指标显示，4月份国内服务业和消费恢复相(xiāng)对较快，我(wǒ)国经济运行总体延(yán)续(xù)修复的态势(shì)、但(dàn)修复的(de)基础仍需继续巩(gǒng)固。货(huò)币政策依然延续前期稳健偏宽松(sōng)的基调，流动(dòng)性也(yě)维持合(hé)理充裕的态势(shì)。当前(qián)市(shì)场(chǎng)对央(yāng)行后续采取降(jiàng)息操作仍有一(yī)定的(de)预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适(shì)当关(guān)注受益“一(yī)带一路”政(zhèng)策的概念板块的(de)机(jī)会。

　　不过亦有市(shì)场人士表示不必(bì)过分悲(bēi)观，随着股指交割(gē)日临近，盘面波(bō)动剧(jù)烈一点，算是正常的行为(wèi)，不必放大恐慌。在储蓄资(zī)金大(dà)搬家和(hé)经济复苏的大趋势下，纠结于几(jǐ)十(shí)个点的起伏可能会误判方向。边走边看(kàn)，行情会在犹(yóu)豫中展开。

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